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Finance

Le CAC 40 passe la barre des 5.000 points



La reprise prend de l’ampleur sur les Places financières mondiales. Résolument orienté à la hausse depuis le début de la semaine dernière, le CAC 40 a franchi le seuil des 5.000 points ce mercredi. L’indice parisien, qui a pris près de 7 % en trois séances, n’avait plus été si haut depuis le 6 mars dernier, au début de la tempête boursière liée à l’épidémie de Covid-19.

Le CAC 40 a rebondi de 33 % depuis son creux du 18 mars dernier (à 3.755 points) et compte désormais six titres dans le vert depuis le début de l’année. Les valeurs technologiques, du luxe et de la consommation ont été les premières à profiter du « rally » boursier. Hermès, très largement en tête, gagne 16 % depuis le 1er janvier, Worldline progresse de 11 % et Dassault Systèmes de 4 %. Suivent Schneider Electric (+3,5 %), STMicroelectronics (+2 %) et L’Oréal (+2 %).

L’indice parisien demeure néanmoins 16 % en dessous de son niveau du début de l’année et, contrairement au Nasdaq qui se rapproche déjà de son sommet historique de fin février, il est encore très loin des 6.111 points atteints le 19 février dernier.

Reprise de l’activité

Le déconfinement progressif des grandes économies mondiales entretient l’optimisme des investisseurs. Symbole de cette normalisation : l’Italie, premier foyer européen de Covid-19 en février, vient d’annoncer la réouverture de ses frontières aux touristes européens mercredi. Et plus fondamentalement, les opérateurs boursiers réagissent à la hausse des indicateurs avancés d’activité partout dans le monde.

L’indice PMI des directeurs d’achat Caixin/Markit publié mercredi matin signale un important rebond de l’activité dans le secteur des services en Chine. Il s’est établi à 55 en mai, contre 44 en avril, un plus haut depuis fin 2010. Il passe ainsi pour la première fois depuis janvier au-dessus du seuil de 50, qui sépare contraction et expansion de l’activité. De quoi entretenir l’espoir des investisseurs.

Les espoirs de reprise économique l’emportent très largement sur les incertitudes. Pourtant, les risques pour l’économie et les marchés sont loin d’avoir disparu. La tension monte à nouveau entre Washington et Pékin et des manifestations de grandes ampleurs se déroulent dans les principales villes des Etats-Unis.

Rassemblements quotidiens

Il est vrai qu’historiquement les mouvements sociaux, même puissants, sont rarement un frein à la hausse de la Bourse – en 1968, Wall Street a gagné près de 8 % -, mais plusieurs experts médicaux redoutent un rebond des contaminations en raison des rassemblements quotidiens dans les grandes villes américaines. « La reprise est certaine car mécanique avec le déconfinement, mais les économies nationales courent le risque de remonter progressivement vers 90 % de leur niveau d’activité pré-crise le scénario observé en Chine -, ce qui représente tout de même un déficit d’activité considérable », soulignent par ailleurs les stratégistes de marché d’Aurel BGC.

La raison de cet optimisme à toute épreuve est à chercher du côté du soutien apporté par les banques centrales et les gouvernements. Les investisseurs attendent encore et toujours un nouveau geste de la Réserve fédérale américaine et en zone euro, la BCE devrait renforcer significativement son programme d’achat d’urgence lié à la pandémie ce jeudi.



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